出品 | 妙投APP

作者 | 劉國(guó)輝

圖片來源 | AI制圖

最近，招商局集團(tuán)旗下金融機(jī)構(gòu)高管人事調(diào)整動(dòng)作頻頻。

6月3日，招商證券發(fā)布公告，招商銀行原執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)朱江濤獲聘擔(dān)任招商證券總裁。此前5月6日，招商證券公告，總裁吳宗敏因到齡退休正式離任。

招行旗下招商基金和招銀理財(cái)高管互換。在5月20日，招商基金公告，總經(jīng)理徐勇離任，原招銀理財(cái)總裁鐘文岳獲任招商基金總經(jīng)理。在新總經(jīng)理上任后，招商基金宣布，自2025年5月30日起，公司任命王景、朱紅裕、陳方元為公司首席（副總經(jīng)理級(jí)）。6月11日，招銀理財(cái)宣布任命，招商基金原副總經(jīng)理董方將出任招銀理財(cái)總裁。

招商銀行也有一些變動(dòng)。

執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)朱江濤離任后，兼任招商基金董事長(zhǎng)的副行長(zhǎng)王小青出任執(zhí)行董事。王小青同時(shí)還兼任招行旗下招商信諾人壽保險(xiǎn)董事長(zhǎng)。去年底升任招行副行長(zhǎng)的雷財(cái)華，副行長(zhǎng)的任職資格近日也獲核準(zhǔn)。

同時(shí)在總行層面，財(cái)富平臺(tái)部總經(jīng)理厲明東，不再兼任零售客群部總經(jīng)理。零售客群部副總經(jīng)理吳燕，擬升任零售客群部總經(jīng)理。

一系列的人事變動(dòng)，背后到底有何玄機(jī)？對(duì)于招行以及附屬機(jī)構(gòu)、兄弟公司，有何影響？

副行長(zhǎng)進(jìn)出之間，招行欲重振財(cái)富管理業(yè)務(wù)

要看明白這些變動(dòng)，先得看明白這些機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系。

作為既有實(shí)業(yè)又有金融的央企，招商局集團(tuán)可謂家大業(yè)大。

• 招商局金控是已經(jīng)獲得金控牌照的3家公司之一，旗下核心企業(yè)當(dāng)然是招行，作為股份行老大、資產(chǎn)達(dá)12萬億的巨無霸，招行是招商局金控體系內(nèi)最有價(jià)值的資產(chǎn)。

  
  

• 除此之外是招商證券，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期居前十的券商之一，去年凈利潤(rùn)過百億，在中信證券、華泰證券、國(guó)泰海通之后，居行業(yè)第四位。

  
  

• 招商局集團(tuán)還與移動(dòng)、中航信合資成立了招商仁和人壽。

  
  

• 招行和招商證券旗下還有自己的附屬公司或合資公司，其中就有招行為大股東、招商證券參股的招商基金，以及招商證券為大股東、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)參股的博時(shí)基金，都是行業(yè)里規(guī)模前十的公募基金公司。

  
  

• 招商銀行還與信諾人壽合資組建了招商信諾人壽，主要走人保和電銷渠道，作為招行的親兒子，關(guān)系比招商仁和更近，因此招商信諾的保費(fèi)規(guī)模三倍于叔叔輩的公司招商仁和。

  
  

• 招行旗下的資管機(jī)構(gòu)還有理財(cái)子公司招銀理財(cái)。

由于招商銀行在招商局金控體系內(nèi)的核心地位，人事調(diào)動(dòng)往往是招行向外輸出干部。

此次人事變動(dòng)，也是體現(xiàn)了這一點(diǎn)，招行與招商證券本算是體系內(nèi)同級(jí)別公司，不過招行副行長(zhǎng)、執(zhí)行董事朱江濤調(diào)任招商證券擔(dān)任總裁，成為主官，還是體現(xiàn)了招行在體系內(nèi)的地位，以及輸出干部的能力。

朱江濤出身工行，2003年加入招行，歷任招商銀行廣州分行副行長(zhǎng)，重慶分行行長(zhǎng)，總行信用風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理、總行風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理。2020年7月至2024年5月，朱江濤升任招商銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官；2021年9月至2025年5月任招商銀行副行長(zhǎng)；2023年8月至2025年5月，朱江濤又獲選任為招商銀行執(zhí)行董事。

招行有多位副行長(zhǎng)，能成為執(zhí)行董事的副行長(zhǎng)往往只有一位。這類似于一個(gè)省里有多位副省長(zhǎng)，但副省長(zhǎng)中能成為省委常委的，只有常務(wù)副省長(zhǎng)。

原招銀理財(cái)總裁鐘文岳獲任招商基金總經(jīng)理，可以理解為招行體系內(nèi)的平級(jí)調(diào)動(dòng)。招商基金原副總經(jīng)理董方出任招銀理財(cái)總裁，算是進(jìn)一步使用。

在去年4月，博時(shí)基金也出現(xiàn)重要的人事變動(dòng)，原總行財(cái)富平臺(tái)部總經(jīng)理張東就任博時(shí)基金總經(jīng)理，董事長(zhǎng)江向陽不再兼任總經(jīng)理。也是招商銀行在招商局體系內(nèi)輸出干部的能力。

這樣的人員調(diào)動(dòng)，對(duì)于招行而言影響較小，因?yàn)檎行斜旧碛兄墒斓娜瞬盘蓐?duì)。這次朱江濤調(diào)走后，副行長(zhǎng)王小青成為執(zhí)行董事，即排名第一的副行長(zhǎng)，雷財(cái)華則補(bǔ)位副行長(zhǎng)。

不同之處在于，朱江濤是多年從事風(fēng)險(xiǎn)管理，王小青則是資管行業(yè)出身，在人保資產(chǎn)任職多年，進(jìn)入招行之后也主要執(zhí)掌招商基金、招商信諾等資管部門。如今晉級(jí)執(zhí)行董事，也可以視為招行對(duì)于財(cái)富管理業(yè)務(wù)線的重視。

目前招行的財(cái)富管理面臨較大的壓力。2022年以來基金體驗(yàn)不好，保有規(guī)模下滑，目前招行在非貨規(guī)模、權(quán)益基金、指數(shù)基金多個(gè)層面的保有規(guī)模已經(jīng)全面落后于螞蟻財(cái)富。

報(bào)行合一政策又影響了銀行渠道銷售保險(xiǎn)的收益，因此招行財(cái)富管理這幾年?duì)I收持續(xù)下滑。2024年招行財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入220.05億元，同比下降22.70%。而在A股行情好的2021年，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入358.41億元，同比增長(zhǎng)29.00%。

此前螞蟻在非貨基金保有規(guī)模和權(quán)益基金保有規(guī)模上高于螞蟻財(cái)富，但這幾年里從各個(gè)維度的基金保有規(guī)模均被螞蟻超越。去年底數(shù)據(jù)顯示，在權(quán)益產(chǎn)品上，螞蟻保有量高于招行近80%，非貨規(guī)模上，高于招行53%；指數(shù)基金上，是招行的5倍多。

究其原因，首先，螞蟻財(cái)富有用戶量上的明顯優(yōu)勢(shì)，其背后是支付寶超過7億的月活數(shù)量，日活在3億左右，而招行的零售客戶數(shù)量只是超過兩億。

另一方面，雖然招行入局早，形成了五星之選的業(yè)績(jī)篩選體現(xiàn)，但這些行業(yè)Know-How上的專業(yè)性并非多高深的壁壘，并非數(shù)據(jù)或者技術(shù)壁壘，而是認(rèn)知與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)上的差異，螞蟻財(cái)富通過學(xué)習(xí)和招聘可以攻破壁壘。

此外，招行擁有數(shù)千名業(yè)務(wù)能力較強(qiáng)的理財(cái)師，被認(rèn)為是招行財(cái)富管理的重要壁壘，可以在基金投顧上做文章。不過這幾年里基金持有體驗(yàn)差，即使有投顧的服務(wù)，也難以避免虧損。另外，理財(cái)師主要服務(wù)于高凈值人群，在這三年基金下滑時(shí)，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)熱銷，成為高凈值人士的新寵。這都在一定程度上瓦解了招行在投顧上的人才優(yōu)勢(shì)。

內(nèi)憂外患，再加上提出“大財(cái)富管理價(jià)值循環(huán)鏈”的行長(zhǎng)田惠宇被查，財(cái)富管理在招行重要性一度似乎有所弱化。公司目前的戰(zhàn)略是推動(dòng)“零售金融、公司金融、投行與金融市場(chǎng)、財(cái)富管理與資產(chǎn)管理”四大板塊發(fā)展。

而王小青成為執(zhí)行董事、排名最靠前的副行長(zhǎng)，意味著財(cái)富管理在招行依然有著重要地位。

對(duì)于王小青而言，如何在當(dāng)前市場(chǎng)與政策環(huán)境下讓財(cái)富管理業(yè)務(wù)重回增長(zhǎng)，并在與螞蟻集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)中重回優(yōu)勢(shì)地位，是需要重點(diǎn)探索的議題。

在最近的一次演講中，王小青提到了資產(chǎn)配置和精準(zhǔn)服務(wù)客戶的重要性。他表示，財(cái)富管理是了解就餐人的口味偏好，資產(chǎn)管理是提供豐富的食材，而解決方案則是進(jìn)行美食搭配。近年來，投資人不少場(chǎng)合反映投資體驗(yàn)不佳，有多方面的原因，但財(cái)富顧問和資產(chǎn)配置環(huán)節(jié)在某種程度上的缺失是一個(gè)重要因素，就像去醫(yī)院不能不經(jīng)過診斷，就直接開藥，餐廳不能不顧顧客口味而提供“預(yù)制菜”一樣，財(cái)富管理和資產(chǎn)管理需要精準(zhǔn)對(duì)接客戶需求，提供個(gè)性化的服務(wù)。

對(duì)于招行而言，財(cái)富管理雖然經(jīng)歷了波折，但仍然是重要的布局方向。

首先，客戶的理財(cái)需求是毋庸置疑的，只是前些年基金業(yè)績(jī)不好，影響了財(cái)富管理的體驗(yàn)。資本市場(chǎng)有周期，市場(chǎng)不可能永遠(yuǎn)在低點(diǎn)。市場(chǎng)好轉(zhuǎn)后還是有望帶動(dòng)手續(xù)費(fèi)收入的回升。2024年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，招行副行長(zhǎng)彭家文表示，如果今年資本市場(chǎng)整體 企穩(wěn)向上的勢(shì)頭能夠確立，招商銀行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入的增長(zhǎng)有信心企穩(wěn)回升。

其次，招行在財(cái)富管理上優(yōu)勢(shì)明顯，這塊優(yōu)勢(shì)肯定不能丟。同時(shí)這塊業(yè)務(wù)也有著較大的營(yíng)收貢獻(xiàn)度。雖然經(jīng)過幾年的熊市，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入在營(yíng)收中占比降至6.5%，但在行情好的2021年，該項(xiàng)收入占比達(dá)到10.8%。而且財(cái)富管理的價(jià)值并不只是體現(xiàn)在貢獻(xiàn)營(yíng)收，更大價(jià)值是讓客戶更多資金沉淀在本行，對(duì)于銀行的借貸業(yè)務(wù)形成極大助力。這也是招行吸儲(chǔ)成本低、甚至比肩四大行的重要原因。

在副行長(zhǎng)變化的同時(shí)，總行部門領(lǐng)導(dǎo)也有一些變化，財(cái)富平臺(tái)部總經(jīng)理厲明東，不再兼任零售客群部總經(jīng)理。零售客群部副總經(jīng)理吳燕，擬升任零售客群部總經(jīng)理。

2024年初，招商銀行新成立了一級(jí)部門“零售客群部”，由原“財(cái)富平臺(tái)部”的部分團(tuán)隊(duì)以及原二級(jí)部門“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)服務(wù)中心”組成，由厲明東兼任總經(jīng)理。此舉是為了細(xì)化客群運(yùn)營(yíng)，強(qiáng)化客戶分層，并向上輸送。在零售客群已經(jīng)接近存量競(jìng)爭(zhēng)的情況下，客群運(yùn)營(yíng)精細(xì)化、深耕細(xì)作是繼續(xù)保持增長(zhǎng)的必由之路。

此前厲明東既管財(cái)富平臺(tái)部又管零售客群部，從人力資源角度來說，可能是新部門的干部?jī)?chǔ)備需要一些時(shí)間，從業(yè)務(wù)上來說，因?yàn)閮烧哂袇f(xié)調(diào)性，財(cái)富管理業(yè)務(wù)需要與客群精細(xì)化運(yùn)營(yíng)相結(jié)合。去年11月，招商銀行召開2024年三季度業(yè)績(jī)交流會(huì)時(shí)，對(duì)于零售客戶經(jīng)營(yíng)問題，厲明東曾表示，這兩年市場(chǎng)處在一個(gè)持續(xù)的波動(dòng)過程之中，這兩年客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好一直是不高的，客戶更加追求穩(wěn)健，更加追求確定性。這也能看出，同時(shí)管理財(cái)富平臺(tái)和客群運(yùn)營(yíng)，對(duì)于識(shí)別客戶需求特征、改進(jìn)財(cái)富管理產(chǎn)品是有幫助的。

此次厲明東不再兼任零售客群部總經(jīng)理，由吳燕擔(dān)任零售客群部總經(jīng)理，可能是讓厲明東更加專注于做好財(cái)富平臺(tái)部門的工作，以應(yīng)對(duì)目前的業(yè)務(wù)壓力。零售客群部畢竟不止服務(wù)于財(cái)富管理，也服務(wù)于零售信貸、信用卡、私人銀行等業(yè)務(wù)。吳燕此前曾任財(cái)富平臺(tái)部總經(jīng)理助理，此次執(zhí)掌零售客群部，應(yīng)該也比較能做好兩個(gè)部門的協(xié)同。

專人負(fù)責(zé)一個(gè)部門，是目前招行用人上的一個(gè)趨勢(shì)。今年3月，也有類似的人事調(diào)整，招行零售金融總部總經(jīng)理已不再由私人銀行部總經(jīng)理趙悅兼任；原零售金融總部副總經(jīng)理陸小榮接任，趙悅專注于私行業(yè)務(wù)。

因此總體來看，招行對(duì)于有優(yōu)勢(shì)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，仍在著力強(qiáng)化，以應(yīng)對(duì)當(dāng)下的營(yíng)收下滑與份額侵蝕狀況。

招商基金“失去的三年”，鐘文岳如何出招？

招行旗下招商基金最近也經(jīng)歷了管理層人事變化。原總經(jīng)理徐勇三年任期到期后離任，原招銀理財(cái)總裁鐘文岳獲任招商基金總經(jīng)理。招行持有招商基金55%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)控股，45%股權(quán)為招商證券持有。招商基金和招銀理財(cái)一樣都是招行資管布局的重要棋子。

2022年6月徐勇從長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)總經(jīng)理任上離職，加盟招商基金任總經(jīng)理。彼時(shí)的招商基金進(jìn)入鼎盛，wind數(shù)據(jù)顯示，2022年Q2招商基金非貨管理規(guī)模5,887.36億元，居行業(yè)第五位。這是公司歷史上的最高排名。

作為銀行系基金，招商基金強(qiáng)于固收，權(quán)益發(fā)展一般，作為頭部公司，具有較好的人才吸引力。

因此2021年至今招商基金在固收業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，引進(jìn)了朱紅裕、翟相棟、任琳娜、蔡宇濱、陸文凱、梁辰等實(shí)力不錯(cuò)的權(quán)益基金經(jīng)理，不過此后A股進(jìn)入調(diào)整期，招商基金的權(quán)益規(guī)模并沒能獲得有效提升。

另外招商基金在ETF上布局較少，目前ETF規(guī)模在400億左右，與龍頭相距甚遠(yuǎn)，在全行業(yè)居19位，與整體非貨規(guī)模身位嚴(yán)重偏離。指數(shù)基金上雖然招商中證白酒規(guī)模超過400億元，不過并非ETF產(chǎn)品。

好在固收產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)依舊明顯，仍在行業(yè)前四。

這使得招商基金在徐勇?lián)V的三年里規(guī)模雖然沒有大滑坡，但也沒能有所進(jìn)步，截至2025年Q1，招商基金非貨管理規(guī)模5500億元，居行業(yè)第九。

另外招商基金作為國(guó)資委下屬央企招商局集團(tuán)旗下的企業(yè)，受行業(yè)限薪影響更大一些，對(duì)于公司士氣也有一定影響。去年至今已經(jīng)有賈成東、馬龍兩位業(yè)績(jī)不錯(cuò)的基金經(jīng)理離職。

因此對(duì)于新任總經(jīng)理鐘文岳而言，需要重振士氣，補(bǔ)齊ETF短板，增加權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模，面臨的挑戰(zhàn)并不算小。好在鐘文岳對(duì)于招商基金足夠熟悉，鐘文岳早期任職于招行，任投資管理部總經(jīng)理，2015年6月加入招商基金，曾任公司黨委副書記、常務(wù)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、深圳分公司及成都分公司總經(jīng)理等職務(wù)。2023年6月，鐘文岳出任招銀理財(cái)總裁。

此次執(zhí)掌招商基金，鐘文岳面臨重大抉擇，如今ETF大趨勢(shì)已成，招商基金與龍頭差距較大，是否跟進(jìn)在ETF上做較大投入，還是做戰(zhàn)略性舍棄。不論做出怎樣的選擇都不容易，都意味著付出代價(jià)。

此外如何提振基金經(jīng)理的士氣，主動(dòng)權(quán)益上如何發(fā)展，擺脫公司對(duì)于固收產(chǎn)品的依賴，也是較大的問題。實(shí)際上從牌面來說招商基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)實(shí)力并不差，翟相棟現(xiàn)在業(yè)績(jī)非常靠前，朱紅裕長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不錯(cuò)，王景、蔡宇濱、陸文凱等也都比較有實(shí)力，如何能形成打造更好的投研文化，形成權(quán)益產(chǎn)品穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，對(duì)于鐘文岳來說是重大課題。

在固收上，招商基金一直是名列前茅，如今也有所弱化。在固收最大的賽道中長(zhǎng)期純債上，2022年底時(shí)招商基金規(guī)模還居首位，但目前有所下滑，海通證券數(shù)據(jù)顯示，2024年底，招商基金以2086億元的規(guī)模居第五位，在博時(shí)基金、中銀基金、永贏基金和廣發(fā)基金之后。固收+基金是招商基金強(qiáng)項(xiàng)，目前次于易方達(dá)，居行業(yè)第二位。短債規(guī)模上，招商基金居第八位。

鐘文岳的任職經(jīng)歷包括招行投資管理部、招銀理財(cái)，都是以固收為主要投資方向，能否在鞏固固收行業(yè)地位的同時(shí)，在做強(qiáng)權(quán)益上探索出一條路，需要持續(xù)關(guān)注。

目前鐘文岳上任后招商基金已經(jīng)有一些動(dòng)作，包括宣布任命王景、朱紅裕、陳方元為公司首席（副總經(jīng)理級(jí)）。王景、朱紅裕都是公司主要的權(quán)益基金經(jīng)理，陳方元為機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)總部總監(jiān)。此外，固收業(yè)務(wù)線上，有超22年固收從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的李剛加盟招商基金，彌補(bǔ)馬龍離職后的空缺。李剛曾在以固收業(yè)務(wù)為主的個(gè)人系基金公司鵬揚(yáng)基金和惠升基金擔(dān)任副總經(jīng)理。這對(duì)于穩(wěn)定軍心、提振士氣都有一定作用。

招行副行長(zhǎng)赴任招商證券總裁，不尋常

與招行、招商基金一樣，招商證券也是所在行業(yè)里的頭部公司。近日在總裁吳宗敏到齡退休后，招行原執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)朱江濤獲聘擔(dān)任總裁。

招商證券在券商行業(yè)里還是比較穩(wěn)的，雖然不是中信、華泰、國(guó)君這樣的頂級(jí)券商，但多年來一直穩(wěn)居行業(yè)前十。2024年?duì)I收209億元，居行業(yè)第9位。

業(yè)務(wù)上來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展較好，去年?duì)I收分別在行業(yè)中居第六位和第七位，比較拉胯的是資管業(yè)務(wù)，雖然擁有兩大頭部公募的股權(quán)，但招商證券資管自身發(fā)展一般，去年?duì)I收在行業(yè)第15位。投行業(yè)務(wù)此前還不錯(cuò)，但這幾年里下滑較多。

2021年投資銀行總部總經(jīng)理謝繼軍離職，繼任者王炳全在2024年初又帶團(tuán)隊(duì)集體跳槽中信建投，招商證券投行業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)，去年投行業(yè)務(wù)收入8.56億元，下滑34%，居行業(yè)第11位。

不過總體來說，招商證券發(fā)展還是不錯(cuò)的，持續(xù)處在行業(yè)前十之列。只是這次招行副行長(zhǎng)赴任招商證券任總裁，并不常見。

從招商證券來說，此前總裁并無招行背景，吳宗敏原任職中國(guó)太保，此后到招商局集團(tuán)籌建招商仁和財(cái)險(xiǎn)，并未成功后，轉(zhuǎn)任招商證券總裁。而董事長(zhǎng)霍達(dá)則來自中國(guó)證監(jiān)會(huì)，2017年從證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管部主任兼研究中心主任的職位上下海，擔(dān)任招商證券黨委書記、董事長(zhǎng)。上一任董事長(zhǎng)宮少林曾任招行副行長(zhǎng)，不過那已經(jīng)是2001年的事了。此前的總裁王巖則曾任職工銀亞洲、中銀國(guó)際。

從招行來說，朱江濤是執(zhí)行董事，排名第一的副行長(zhǎng)。行長(zhǎng)王良是1965年出生，離退休已經(jīng)不太遠(yuǎn)。1972年出生的朱江濤年齡較佳，又曾在首席風(fēng)險(xiǎn)官等核心崗位歷練，競(jìng)爭(zhēng)下一任行長(zhǎng)的職務(wù)也是很有機(jī)會(huì)的，此時(shí)調(diào)任招商證券，意味著遠(yuǎn)離了招行下一任行長(zhǎng)的職位。

畢竟招行最近三任行長(zhǎng)馬蔚華、田惠宇、王良，都沒有遠(yuǎn)離過銀行業(yè)。招行也還沒有過從證券業(yè)引入行長(zhǎng)的先例。朱江濤在招商證券歷練幾年再回招行重用的可能性不高，更有可能的是在57歲的霍達(dá)退休后接任招商證券董事長(zhǎng)，或者去招商局金控?fù)?dān)任高管。同時(shí)這也意味著招商局集團(tuán)對(duì)于王良退休后下一任行長(zhǎng)的人選可能早已有考慮。

而招商局集團(tuán)此次將朱江濤從招行調(diào)動(dòng)到招商證券，一方面是穩(wěn)定住招商證券的業(yè)務(wù)局面，另一方面強(qiáng)化與招行的協(xié)同。

招行通過“投商行一體化”來強(qiáng)化對(duì)公業(yè)務(wù)，著重考核客戶在招行的FPA（客戶融資總量），既有傳統(tǒng)融資，以貸款為主，還包括票據(jù)貼現(xiàn)等，形成利息收入；還包括客戶通過投行業(yè)務(wù)，在招行撮合下進(jìn)行的債券發(fā)行、融資性理財(cái)、銀團(tuán)貸款等等，形成非傳統(tǒng)融資，從中獲取手續(xù)費(fèi)，形成非利息收入。另外在零售客戶解決存量競(jìng)爭(zhēng)的情況下，可以做招行與招商證券業(yè)務(wù)體系內(nèi)的交叉銷售，來發(fā)掘機(jī)會(huì)。

金控集團(tuán)體系內(nèi)的人事頻繁調(diào)動(dòng)成常態(tài)

當(dāng)然，對(duì)于招行以及附屬公司、兄弟公司這樣的人事變動(dòng)，也不必過分解讀，由于崗位眾多，人事調(diào)整時(shí)常發(fā)生。同時(shí)在行業(yè)里同級(jí)別的公司，如平安系、中信系，也都有不少調(diào)整。

平安集團(tuán)最近人事變動(dòng)可謂劇烈，5月以來，平安人壽總經(jīng)理、平安資管總經(jīng)理、平安信托董事長(zhǎng)人選相繼發(fā)生了變更。此前金融壹賬通、陸金所、平安科技等子公司的董事會(huì)或者總經(jīng)理也均出現(xiàn)調(diào)整。

中信集團(tuán)方面，原中信銀行行長(zhǎng)劉成在今年2月調(diào)任中信建投董事長(zhǎng)，中信信托董事長(zhǎng)蘆葦隨后調(diào)任中信銀行行長(zhǎng)。

同一集團(tuán)體系內(nèi)的人員流動(dòng)還是比較普遍的。

招商局、中信、平安、光大幾大集團(tuán)都是如此。不同業(yè)務(wù)體系的干部進(jìn)行人員流動(dòng)，一方面，使得集團(tuán)內(nèi)的協(xié)作更加順暢，從而更容易形成合力，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力。

中信體系內(nèi)的中信銀行和中信證券、中信建投就在投行業(yè)務(wù)上有很多的配合，使得中信銀行和中信證券在發(fā)債承銷上一直居于金融業(yè)前列。招商局集團(tuán)也勢(shì)必要強(qiáng)化招行、招商證券等機(jī)構(gòu)的協(xié)作。另一方面，也在干部培養(yǎng)上更有業(yè)務(wù)能力的全面性。

不過副作用在于不同業(yè)務(wù)線的干部流動(dòng)，會(huì)帶來一定的專業(yè)性問題，比如未有券商從業(yè)經(jīng)歷的朱江濤赴任券商總裁，招商基金上一任總經(jīng)理也來自保險(xiǎn)行業(yè)，未有過公募經(jīng)歷。這必然會(huì)經(jīng)歷一些磨合階段，也對(duì)于高管的戰(zhàn)略能力提出了挑戰(zhàn)。

如何保證干部流動(dòng)，又保證專業(yè)性，是這些集團(tuán)比較難平衡的問題。對(duì)于專業(yè)性較強(qiáng)的領(lǐng)域，還是需要有更多的市場(chǎng)化選聘。

如招商基金此次的總經(jīng)理人事變化，其實(shí)現(xiàn)在招商基金更需要能在權(quán)益產(chǎn)品上有所作為的總經(jīng)理。而招商局體系內(nèi)并沒有太合適的人選，在公募行業(yè)里遴選可能更為合適。